*Review af de bedste ifølge redaktørerne. Om udvælgelseskriterier. Dette materiale er subjektivt, er ikke en reklame og bør ikke opfattes som en købsanbefaling. Konsultation af en specialist er nødvendig før køb.
Stort set hele den moderne økonomi er baseret på børserne. De dage, hvor penge var bakket op af “hårde” aktiver som guld eller hvedeaktier, er hundreder af år tilbage. I dag er økonomien baseret på kontrakter (herunder futures), arbejdskraft, information og et stort netværk af forpligtelser fra den ene virksomhed til den anden.
Aktiemarkedet er også rygraden i moderne økonomier. Så længe aktien er interessant for mæglere og investorer, er virksomheden rentabel og i stand til at klare sig på markedet. Hvis disse værdipapirer ikke længere er efterspurgt, vil virksomheden hurtigt blive glemt.
Det er det, som børserne er til for at handle med værdipapirer. Det er et rum, en finansiel institution, hvor handlende og investorer indgår økonomiske kontrakter: køb og salg af aktier, futures, obligationer, ressourcer og ædelmetaller. Og økonomiens tilstand afhænger af børserne.
Derfor har vi i denne artikel besluttet at beskrive de største børser i verden og sortere dem efter markedsværdi. Moskva var desværre ikke med i ranglisten.
Rangliste over de største børser i verden
| Nominering | sæde | Udveksling | Markedskapitalisering |
| Verdens største børser | 10 | Taiwan Stock Exchange, Taiwan | 1.0TRLN. $ |
| 9 | Deutsche Börse, Tyskland | 2.0TRLN. $ | |
| 8 | Bombay Stock Exchange (BSE), Indien | 2.2 THR. $ | |
| 7 | TMX Group, Canada | 2.2 TRLLN. $ | |
| 6 | Shenzhen Stock Exchange (SZSE), Kina | 3.3TRLN. $ | |
| 5 | Euronext, EU | 4.3PLN. $ | |
| 4 | Hong Kong Stock Exchange (HKSE), Hong Kong | 4.3TRN. $ | |
| 3 | Shanghai Stock Exchange (SSE), Kina, | 5.0 TLN. $ | |
| 2 | NASDAQ, USA | 11.2 TLN. $ | |
| 1 | New York Stock Exchange (NYSE), USA | 23.2 TRLN. $ |
Rang 10: Taiwan Stock Exchange, Taiwan, $1.0trn
Bedømmelse: 4.1
Taiwan Stock Exchange (TSEC) er et af de største og mest indflydelsesrige værdipapirmarkeder i Asien. Den handler dog udelukkende med aktier og derivater, der er knyttet til lokale virksomheder. TSEC har været i drift siden 1962 og er fuldt ud kontrolleret af staten, Taiwan Securities Commission.
TSEC handler i den lokale valuta, den nye taiwanske dollar. Omkring 1.000 lokale virksomheder er opført på listen. En af platformens interessante funktioner er offentliggørelsen af indekser før handel. Hver dag, 1-1,5 time før åbningstid, udsender webstedet oplysninger om prisen og noteringer af aktier, der vil blive købt og solgt i åbningstiden. Derefter er der næsten fem timers aktiv handel. Og kl. 14.00 lokal tid lukker den med offentliggørelsen af de faste priser på samme tidspunkt. Disse vil blive brugt til at købe og sælge aktier indtil handelsdagens afslutning.
Børsens eget handelsindeks, TAIEX, er et vægtet gennemsnit af alle børsnoterede selskaber.
9. plads: Deutsche Börse, Tyskland, 1,8 billioner dollars
Bedømmelse: 4.2
Deutsche Börse er den største børs i Tyskland, som har spredt sig langt ud over landets grænser. Børsen – som er den form, som den findes i – har hovedkvarter i Frankfurt am Main, men den har filialer i næsten alle større økonomiske hovedstæder i verden, herunder London, New York og Moskva.
Deutsche Börse har en kompleks struktur, som omfatter flere finansielle institutioner, der skal organisere handelen fuldt ud. F.eks. er direkte salg og køb af aktiver noteret på Frankfurter Fondsbørs. Og her er de derivater (derivater af forskellig art), der handles på Eurex. Deutsche Börse omfatter også det luxembourgske selskab Clearstream, hvis opgave er afvikling, clearing og deponering. Endelig har webstedet en lang række datterselskaber for private investorers tjenester.
På trods af sin størrelse og spredning er Deutsche Börse’s børsnotering ret lille – den omfatter flere hundrede af Europas største virksomheder. Den gennemsnitlige daglige omsætning er også ringere end på andre aktiemarkeder. Dette er delvis ansvarlig for den høje prisstabilitet hos de virksomheder, der handler på platformen.
8. plads: Bombay Stock Exchange (BSE), Indien, 2,2 billioner dollars
Bedømmelse: 4.3
Bombay Stock Exchange er det ældste værdipapirmarked i Indien og resten af Asien, men ikke det største målt på kapitalværdi. Den blev åbnet første gang allerede under det britiske imperium i 1875. Handlen startede under et banyantræ, hvor mæglere samledes under dets storslåede krone og begyndte at tilbyde hinanden værdipapirer.
På trods af sin rige historie havde BSE ingen officiel status indtil 2005 og var blot en sammenslutning af enkeltpersoner. Først senere blev det et fuldt udbygget selskab.
Bombay Stock Exchange har over 5.000 virksomheder, der udsteder over 8.000 typer værdipapirer, på sin liste. Platformen har en markedskapitalisering på 2,2 billioner dollars. Platformen har også sit eget indeks, BSE-100, som beskriver de 100 største virksomheder i Indien på tværs af alle nationale markeder.
Bombay Stock Exchange konkurrerer nu aktivt med Indiens nationale børs. Sidstnævnte tilbyder større handelsvolumen takket være elektroniske systemer og andre progressive innovationer, men med hensyn til virksomhedernes kapitalisering er BSE stadig førende.
7. plads: TMX Group, Canada, 2,2 mia. dollars
Bedømmelse: 4.4
TMX Group er en af de største finansielle servicevirksomheder i Nordamerika. Det er baseret i Canada og omfatter flere børser, herunder børserne i Toronto og Montreal. Den største af disse er TSX, Toronto Stock Exchange.
TSX består igen af “hoved-” og “venture”-børsernebørsene. Den anden tilbyder et offentligt aktiemarked. TMX Group omfatter også en platform, hvor der handles med elektricitet og naturgas i hele Nordamerika. Alt dette gør det muligt for TMX Group at dække stort set alle aspekter af finansiel handel, fra råvarer til derivater.
Mere interessant er det, at TMX Group i de seneste år i stigende grad har lanceret råvareinitiativer. I 2015 lancerede virksomheden f.eks. online-platformen AgriClear til handel med kvæg.
I slutningen af 2000’erne var der planer om at fusionere den canadiske TMX Group og London Stock Exchange. Men det fandt aldrig sted. I 2013 blev fusionsprojektet endelig aflyst, da embedsmænd fra London-børsen rapporterede, at 2/3 af investorerne var imod en sådan sammenlægning af platforme.
6. plads: Shenzhen Stock Exchange (SZSE), Kina, 3,3 billioner dollars
Placering: 4.5
Kina er nu et globalt økonomisk og fremstillingsmæssigt knudepunkt. Landets børser er derfor blandt de største i verden. Og en af de vigtigste er Shenzhen, hvis markedsværdi er på 3,3 billioner dollars.
Et af SZSE’s vigtigste kendetegn er opdelingen af aktierne i to grupper, A og B. Førstnævnte omfatter værdipapirer udstedt af indenlandske kinesiske virksomheder. For at sikre den nationale økonomis stabilitet og uafhængighed af udenlandske valutaer handles de udelukkende i yuan, og kun indbyggere i landet kan deltage i salg og køb.
Aktier af klasse B er rettet mod personer, der ikke er bosiddende i Kina, og handles i Hongkong-dollar. Der er ingen begrænsninger på mængden og værdien af disse værdipapirer til salg og køb.
På trods af “stabilitets”-restriktioner er Shenzhen-børsen under streng kontrol af den kinesiske regering. Landets ledelse har f.eks. beføjelse til at suspendere handelen i tilfælde af nødsituationer. En af dem var i maj 2003, hvor platformen lukkede i mere end 7 dage på grund af SARS-epidemien.
5. plads: Euronext, EU, 4,3 billioner dollars
Bedømmelse: 4.6
Euronext NV er den største børs i Europa, der forener et stort antal finansielle markeder. Ud over selve platformen til handel med aktier og derivater tilbyder det også clearingtjenester og er leverandør af finansielle oplysninger til partnervirksomheder.
Euronext er en af de yngste børser på ranglisten. SSE blev lanceret i 2000 af Paris’ fondsbørs. For at skabe Euronext blev børserne i Paris, Amsterdam og Bruxelles forenet, og senere kom London Stock Exchange til
Sitet har også sit eget aktieindeks – Euronext 100. Den er sammensat af aktierne fra et hundrede store selskaber, hvis aktier handles på denne børs. Dette indeks afspejler den europæiske økonomis tilstand, og listen over virksomheder revideres hver tredje måned. For at blive optaget i indekset skal en virksomhed opfylde en lang række krav og regler.
4. plads: Hong Kong Stock Exchange (HKSE), Hong Kong, 4,3 billioner dollars
Placering: 4.7
SSE er det største værdipapirmarked i Hongkong og har klaret alle de mange statslige og sociale ændringer. Det blev grundlagt tilbage i 1866, men fik officiel status omkring 50 år senere.
HKSE’s historie har flere “dramatiske” perioder. I midten af sidste århundrede var der f.eks. fire fondsbørser i Hongkong, så den udenlandske økonomiske aktivitet i regionen udviklede sig meget ujævnt. Som følge heraf måtte der i 1980 oprettes et nyt finansselskab for at samle alle disse organisationer. I begyndelsen af 1990’erne var der blevet indført flere automatiserede systemer, som i høj grad forbedrede handelsprocedurerne.
Hongkongs udenlandske økonomiske aktivitet har siden taget fart. Regionen, som modtager store investeringer fra udlandet, har været i stand til at udvikle sig hurtigt og blive utrolig moderne. Det har ikke alt sammen været glat sejlads – den asiatiske økonomiske krise fik HKSE-indekset til at styrtdykke med over 10 % i 1997, men aktiemarkedet er kommet sig bemærkelsesværdigt hurtigt. Som følge heraf ejer selskabet nu selv London Metal Exchange – et af verdens største handelsgulve, der dækker køb og salg af jernholdige og ikke-jernholdige metaller samt ædelmetaller.
I dag er Hong Kong-børsen kapitaliseret med 4,3 billioner USD.
3. plads: Shanghai Stock Exchange (SSE), Kina, 5,0 billioner dollars
Rang: 4.8
Shanghai Stock Exchange er det største værdipapirmarked på det kinesiske fastland og et af de vigtigste markeder i Asien som helhed. Organisationsformen er et nonprofit-selskab med streng statslig kontrol.
Ligesom i Shenzhen er der to typer værdipapirer, der handles i Shanghai: A og B. A-aktien er udelukkende for store investorer, der er bosiddende i Kina. Disse aktiver handles i renminbi. B-aktier er beregnet til ikke-residenter i Kina og andre udenlandske investorer. B-aktier købes og sælges i amerikanske dollars og har ingen begrænsninger hverken i mængde eller volumen.
Siden 2014 har Shanghai Stock Exchange været i tæt samarbejde med Hong Kong Stock Exchange. SSE-residente selskaber kan sælge deres aktier på HKSE gennem “lokale” mæglere. Notering på den “forenede børs” omfatter mere end 500 af Kinas største virksomheder.
SSE har sit eget aktieindeks kaldet SSE Composite. Den afspejler situationen for alle de virksomheder, der er repræsenteret på dette marked. Og det andet SSE 50-indeks viser likviditeten og stabiliteten af blue-chip-aktier – de største børsnoterede virksomheder.
Nr.2: NASDAQ, USA, 11,2 billioner dollars
Rang: 4.9
NASDAQ (“Nasdaq”) er en specialiseret amerikansk fondsbørs, hvor aktier i de største højteknologiske virksomheder er noteret. Børsnoterede virksomheder med speciale i elektronik, software og lignende løsninger.
“Nasdaq opstod i begyndelsen af 1960’erne i forbindelse med udviklingen af computerteknologi. Oprindeligt var det ikke et egentligt aktiemarked, men blot en informations-“opslagstavle”, der sendte gennemsnitskurser for over-the-counter-selskaber. Men så blev ordreudførelse tilføjet til platformens funktionalitet – og så begyndte den fulde handel.
I dag består Nasdaq af to hovedbørser – National og Small Cap. Førstnævnte omfatter nogle af de største amerikanske teknologivirksomheder og har en liste med mere end 4.000 aktietyper. Small Cap-markedet omfatter nystartede virksomheder og andre small-cap-virksomheder. Den har en liste over næsten 1 000 typer værdipapirer.
Det vigtigste element i Nasdaq er sektorindeksene, som viser situationen inden for hvert enkelt økonomisk område. Der findes f.eks. indekser for virksomheder inden for banksektoren, medicinalsektoren, softwaresektoren, finanssektoren, industrien, forsikringssektoren, telekommunikationssektoren osv.
Nr.1: New York Stock Exchange (NYSE), USA, 23,2 billioner dollars
Placering: 5.0
New York Stock Exchange er verdens største værdipapirmarked målt på den gennemsnitlige daglige omsætning. Den er så bred, omfattende og efterspurgt, at den er et sandt symbol på USA’s økonomiske magt. Handelsresultater på NYSE er afgørende for virksomhedernes sundhed, ikke kun i landet, men i hele verden.
Det verdensberømte Dow Jones-indeks, som afspejler den økonomiske situation i den amerikanske industri, er faktisk fastsat på dette sted. Der findes også teknologi- og generelle indekser.
Historien om NYSE går helt tilbage til 1792. Det var dengang 24 New York-mæglere, som tidligere havde arbejdet i kaffehuse og bare på bænke under træernes top, underskrev den såkaldte “Aftale under platantræet”. Oprindeligt var den begrænset til bankaktier fra New York, men forskellige industrivirksomheder er nu kommet med på listen.
I dag har NYSE over 4.100 virksomheder på børsen. Børsnoterede aktier og forskellige værdipapirer.
Hvad er den nuværende rækkefølge blandt de 10 største børser i verden, og hvordan har denne rækkefølge ændret sig over tid? Er der også nogle nye børser, der er på vej op ad ranglisten, eller er det de samme børser, der dominerer markedet?